【摘要】本文利用１９７９－２０１３年宏观经济数据和ＨＰ滤波的ＧＤＰ与信贷数据，运用相关系数、共同周期方法和ＧｒａｎＧｅｒ因果检验，考察了中国金融周期和实体经济周期之间的关联性。实证结果表明，中国金融周期和实体经济周期之间具有较强的正相关关系和协同关系，短期内ＧＤＰ周期波动是信贷周期的格兰杰原因，而在长期信贷周期波动是实体经济周期的格兰杰原因，信贷规模变化有助于预测未来实际产出波动。因此，我国宏观调控政策设计需要重视金融要素与实体经济的耦合发展。