【摘要】准确了解代际收入传递机制是理解机会公平与制定有效政策的必要条件。该文基于中国家庭追踪调查（ＣＦＰＳ）２０１０年父子单年收入数据，运用工具变量法对父代收入及其人力资本在代际收入传递过程中的因果作用进行识别。实证结果表明，中国代际收入弹性主要是由父代收入本身所导致的，父代对子代的投资是代际收入传递主要的因果机制。此外，我们还估计出中国代际收入弹性大于０．３３９，而其真实值可能在０．６左右。父代收入在代际收入传递中的显著作用意味着均化父代投资将有利于提高中国代际收入流动性。