【摘要】长寿互换是一种交易双方基于目标人群未来实际生存率和预期生存率之间的差异定期交换现金流的合约。与长寿债券相比，长寿互换具有交易成本低、操作简捷和灵活性高等优势。本文首先阐述了长寿互换的市场发展；其次分析了长寿互换的运行机制；最后推导了基于Ｗａｎｇ转换的带触发机制的长寿互换的具体定价解析式。