【摘要】本研究首次建立我国年金保险货币价值的分析框架并开展实证研究，根据中国市场的基本数据测算年金货币价值比例（ＭＷＲ）。研究发现：按照国际通行的＂ＭＷＲ达到０．９说明年金定价合理＂这一原则，用不同的排列组合对比分析判断，目前我国年金产品定价基本合理；在我国部分城市人口的平均寿命水平下，目前年金保险对个人而言具有实际价值，被保险人不仅可以收回保险费成本，还可以获得长寿风险保障；不同年金产品ＭＷＲ差异显著，无任何给付期间保证或无金额保证的终身年金ＭＷＲ最高。相同产品在不同年龄购买时对应的年金ＭＷＲ也各不相同，存在最优购买年龄。本文还对如何创新和优化年金保险供给提出建议。