【摘要】依据银行资产配置结构、风险承受和盈利能力的不同，该文运用面板聚类模型对我国１２家上市商业银行的资产结构进行分类。基于资产结构差异，构建银行信贷指标对货币供应量的面板向量自回归模型，脉冲响应分析结果表明：我国的货币政策信贷传导中＂货币供应量—银行信贷＂过程的传导方向与货币政策调控方向一致，传导主要通过贷款期限向实体经济传导。资产规模大和盈利能力强的一类商业银行对货币政策变动的响应相对平稳；同时，另一类具有高资产流动性且贷款期限结构灵活的商业银行，由于短期贷款对货币供应量冲击的响应比中长期贷款更为敏感，因而商业银行对货币供应量变动的响应程度高。