【摘要】利率市场化改革是全面深化金融改革的前提和货币政策的重要着力点，如何实施利率市场化改革，走怎样的改革路径，一直是研究的重点。本文将基于系统动力学的演绎机制，剖析利率市场化改革对利率、资本市场的影响，对不同体量规模的银行的影响、风险管控措施，并探寻资本市场创新的机制和路径；同时阐述利率市场化改革的一些前置条件。在利率完全市场化后，短期内存款利率将呈现阻尼振动，振幅逐渐减小，逐渐形成稳态。短期内利率将急剧攀升，银行负债成本上升。同时信贷市场赫芬达尔指数显示，垄断程度将呈先降低后平稳上升态势；而存款市场的竞争程度将先加剧，后集中，最后呈稳态的变化趋势。