【摘要】本文研究基于协整的配对交易的阈值选择问题。我们针对价差序列进行ＡＲ（１）建模拟合，进而采用数值算法估计交易持续期、交易间隔期和交易次数，最终将最优阈值的选择转换为利润最大化的问题。在对我国Ａ＋Ｈ股股价数据进行的实证分析中，本文显示这种最优阈值的确定方法是有效的，并且该方法在固定参数下的交易表现优于时变参数模型。