【摘要】本文运用上证股票指数和我国名义ＧＤＰ增长率的月度数据，通过所构建的ＶＡＲ模型及ＡＲＭＡ模型进行样本内、外预测，分析我国股票价格指数与经济增长间的动态关联，并进行模拟。实证结果表明，当我国股票市场出现大萧条时，经济增长水平也会出现显著下滑现象。股票价格指数包含了经济运行走势信息，会对我国宏观经济的稳定性产生深刻影响。此外，由于我国股票指数受到冲击后会有较长＂记忆＂，因此经济增长也会维持１２期以上的响应。