【摘要】利用２００５年第一季度至２０１４年第一季度数据，基于商业银行的脆弱性，并将银行同业拆借市场纳入分析框架，检测了我国商业银行受利率冲击的金融加速器效应及其差异性。研究结果表明，面对利率冲击，基于银行脆弱性的不同类型的商业银行，不仅存在差异显著的金融加速器效应，而且还呈现显著的非线性、非对称性特征。相应的政策含义是，央行在货币政策制定和实施过程中，应根据外部融资溢价状态相机决策，采取差异化的操作手段，以提高货币政策的有效性。