【摘要】金融危机以来，我国经济金融形势脱离常态，货币政策的传导机制受到冲击。本文采用动态面板数据分析法，经验检验了金融危机以来我国货币政策的信贷传导机制的有效性。计量结果表明：商业银行资产规模和流动性这两个微观特征变量对信贷供给有显著影响，存款准备金率对商业银行信贷供给变动的作用明显，而中央银行货币净投放政策效果不大，货币政策变量与商业银行微观特征变量的交叉项系数不显著，可能原因是经济刺激政策、金融创新及影子银行扭曲了货币政策的信贷传导机制。