【摘要】基于有效市场假说（ＥＭＨ），使用Ｗｉｌｄ Ｂｏｏｔｓｔｒａｐ方差比检验法研究ｒＥｉｔｓ市场的有效性。首先，阐述有效市场假说的基本原理，建立Ｗｉｌｄ Ｂｏｏｔｓｔｒａｐ方差比检验模型；之后，以香港为例，选取恒生ｒＥｉｔｓ指数（Ｈｓｒｉ）和恒生综合指数（ＨｓＣｉ），从纵、横向角度分别进行总体和滑动方差比检验；最后，根据检验结果和实际情况判断ｒＥｉｔｓ市场的有效性，得出研究结论和投资建议。在ｒＥｉｔｓ市场有效性研究中引入了Ｗｉｌｄ Ｂｏｏｔｓｔｒａｐ方差比检验法，为相关研究提供了新的方法与研究视角。研究表明，香港ｒＥｉｔｓ市场尚未达到弱式有效，市场有效性有待加强。