【摘要】本文采用２００３－２０１３年沪深两市Ａ股上市公司的季度数据，研究通货膨胀预期如何影响企业银行债务融资。研究结果表明：第一，预期通货膨胀率降低实际利率，因此预期通货膨胀率与银行债务水平正相关，说明预期通货膨胀率是资本结构的重要决定因素。第二，当预期未来将发生通货膨胀时，商业银行＂惜贷＂，信贷歧视更为明显，因此国有企业更容易获得借款。所以在国有企业中，通货膨胀预期与银行债务水平的正相关关系更为显著。第三，通货膨胀预期对企业银行债务偏离具有显著影响，表现为保守型企业优化债务结构，而激进型企业偏离程度更大。进一步研究发现，预期通货膨胀率与企业银行债务融资的调整额正相关，并且在国有企业更为显著；如果企业．．．