【摘要】笔者利用股票市场数据和经济增长数据，研究了中国与世界五个主要发达国家的股市收益特性。研究发现，样本期内中国股票市场的收益和风险比多数发达国家高；发达国家以及中国股市的收益率与经济增长有显著的正向相关关系，但是中国股市的夏普比率却没有与ＧＤＰ增速成正比。