【摘要】中国经济正在走向新常态。在经济增长波动幅度缩小时，市场的无风险利率水平成为影响资产价格最为关键性的指标之一。短期看，让金融成为一池活水，应当通过释放积极预期影响传导主体——银行的行为方式。从杠杆率周期变化的角度看，首先应降低目前杠杆率偏低部门的融资成本，即中央政府和居民部门的杠杆率。其次应降低资质优良的民营企业和中小微企业的融资成本。重点是扭转银行的风险偏好，可通过降息、引导货币市场利率下行等释放积极信号，同时尽快清理银行的资产负债表。