【摘要】本文构建了一个含体制转换的简单ＤＳＧＥ模型，将政府债务变化、财政政策预期与财政极限的讨论纳入到一个统一框架中。在不确定环境下，通过对未来财政盈余的贴现，得到一般均衡框架下政府可承受债务水平的极限。结合我国的实际债务状况，我们对全国及主要地方政府面临的财政极限进行了研究。研究得到：（１）当前我国政府广义负债率已超过５５％，且无论在短期、中期还是长期内，政府财政收支都将面临较大潜在压力；（２）通过对全国及主要省份财政极限的模拟，在稳定的财政支出条件下，我国中央财政极限分布的期望值为０．８７，各主要省份财政极限分布的期望水平均处于０．６至１．９的区间范围内；（３）不同省份间财政极限的差异主要源于区域．．．