基于EGARCH-GED模型的中英铜期货风险溢出效应
2015-10-28分类号：F764.2;F713.35;F224
【部门】浙江财经大学金融学院 中国农业大学经济管理学院
【摘要】使用ＧＥＤ分布的ＥＧＡＲＣＨ模型对上海金属期货交易所与伦敦金属交易所铜期货多空市场的风险价值进行了测算，并据此利用ＧＲＡｎＧＥＲ因果检验和脉冲响应函数检验了两市风险溢出效应。实证结果表明，在子样本１内９５％和９０％置信度下，两市期铜市场风险互为ＧＲＡｎＧＥＲ原因；子样本１内９９％置信度下、子样本２内３种置信度下以及总样本３种置信度下，伦敦金属交易所期铜市场风险是上海金属期货交易所期铜市场风险的ＧＲＡｎＧＥＲ原因，但上海金属期货交易所期铜市场风险不是伦敦金属交易所期铜市场风险的ＧＲＡｎＧＥＲ原因；面对一个标准新息冲击时，伦敦金属交易所对风险冲击有一个反复纠偏的过程，上海金属期货交易所则没有，从一．．．
【关键词】风险溢出 风险价值 铜期货 EGARCH-GED模型 脉冲响应函数
【基金】国家社会科学基金一般项目“基于金融性资产的我国收入差距代际传递差异性研究”(11BJY033);国家社会科学基金青年项目“金融功能视角下的转型期利益分享机制研究”(12CJY022); 浙江省高校产业发展与财政金融政策研究创新团队孵化项目(CCJFH104)
【所属期刊栏目】华中农业大学学报(社会科学版)
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