【摘要】著名的＂黄宗羲＂定律揭示了一种周期性现象，即＂杂税丛生——并税改革——杂税丛生＂的历史循环。认为中央从轻薄徭役的角度出发，推行并税式改革，结果却造成了农民负担积重难返的弊害。本文通过一个动态博弈模型，提出＂黄宗羲＂定律实际上反映了央地之间财政关系的调整。中央出于收入最大化的需要，有意识地收缩或扩大非正式财政的规模。这是一种中国特有的调整政府间财政关系的方式。这种调整方式至今仍然存在并且具有极大的负面效应，我们应从历史教训中得到启示。