【摘要】Ｏ２Ｏ模式转型的核心是充分发挥线上和线下资源的相对优势，并且将二者进行有效的整合，发挥协同效应，形成新的竞争优势，而本地化消费性较强的医药零售企业具有实施Ｏ２Ｏ模式转型的天然优势。大型医药流通企业九州通医药集团股份有限公司（以下简称九州通）率先将医药零售业务作为企业的战略业务并对此实施了Ｏ２Ｏ模式转型，形成了电商和线下实体零售店互动互补的商业模式。本文通过对九州通Ｏ２Ｏ模式转型历程的分析梳理，以探求传统医药流通企业在Ｏ２Ｏ模式转型下营运资本