【摘要】本文在ＡＤＣＣ－ＴＧＡＲＣＨ模型的框架下，考察了沪深３００股指期现货间的动态条件相关性及其非对称性，并结合ＶＥＣＭ模型和ＣＣＦ检验考察两市场间的信息溢出效应。实证结果表明，样本期内只存在期货对现货的单向均值溢出；在不同的滞后阶数下，特别是在第２、３、８阶存在双向的风险溢出；两市场的相关性很强，且相关性具有非对称性。