【摘要】本文以国航、南航、东航和海航这四大上市航空公司为研究对象，基于其２０１１～２０１４年间的财务报表数据，在分析其运营及负债经营状况的基础上，从短期和长期偿债能力两个层面分析了上市航空公司的偿债能力。实证结果表明：我国四大上市航空公司存在较高的负债经营风险。由此认为，我国上市航空公司需要树立正确的风险防范意识、加强负债情况监测、优化负债结构、增强核心竞争力，将负债经营风险降到最低。