【摘要】新兴国家企业对外投资的快速发展，推动了企业海外投资进入模式研究中交易成本视角、实物期权视角的融合。文章在整合两种视角相关变量的基础上，对中国制造业上市公司海外投资进入模式及绩效进行了实证分析。研究发现：交易成本变量中资产专用性、投资不确定性分别对中国跨国公司（ＭＮＥ）采用全资子公司、合资的进入模式起到积极的影响；实物期权变量中经济不确定性、战略弹性分别对中国ＭＮＥ采用合资、全资子公司进入模式起到积极的影响；整合两种视角理论要素、检验变量的实证模型提高了预测的有效性，符合两种视角一致性要求的进入模式选择对中国海外投资企业有着绩效提升的现实意义。