【摘要】传统佃农理论之所以认为分成契约低于定额租约的效率，是因为忽视了风险因素。本文证明，如果将风险问题转换为交易费用约束并使工资率满足一定条件，则分成契约与定额租约将具有相同效果。进一步放松要素同质的假设，利用博弈模型分析表明，低质量土地和高能力佃农的要素组合与分成契约匹配，定额租约则适用于高质量土地和低能力佃农的要素组合；并且，定额租约和分成契约分别是信息对称和不对称结构下的最优制度选择。文章运用２０世纪初中国的农户调查数据对理论模型进行了检验。