【摘要】本文从２０１０～２０１４年我国融资融券上市公司为样本，利用双重差分模型分析融资融券业务对我国上市公司盈余管理程度的影响。实证结果表明：对比控制组，融资融券能够有效降低公司的盈余管理水平，融资融券对盈余管理的影响受到公司所在地区市场化程度高低的影响。在公司市场化程度高的地区，融资融券能发挥抑制盈余管理的作用，而在市场化程度低的地区，这种抑制效果不显著；在公司股权制衡无效的情况下，市场化程度高低对盈余管理的抑制效果不再显著，表明公司治理水平是抑制盈余管理的内因，市场化程度等外因要发挥作用必须依赖于内部治理的有效性。