【摘要】本文在前人研究的基础上，基于２００６～２０１３年中国上市公司面板数据，针对内部控制质量与公司投资效率展开一项追踪研究。基于最新数据发现，相对于内部控制有效的公司，内部控制质量较差公司的非效率投资问题更加严重；进一步，内部控制质量较差的企业在内部控制质量改善后，投资效率得到提升。本文的最新证据基于企业投资角度进一步支持了内部控制的重要性，加强内部控制建设可以缓解投资不足和抑制投资过度。