【摘要】本文以２００９－２０１２年沪市Ａ股民营上市公司为样本，分析了民营上市公司成长性对股利分配的影响。研究发现：民营上市公司的股利分配倾向、现金股利支付水平都与成长性显著负相关。研究结果表明，民营上市公司虽考虑成长性因素调整股利政策、减少股利支付，但也面临着再融资就必须满足证监会要求发放的分红比例，给民营上市公司融资难问题又增加了一层困扰。以期为社会主义市场经济体制改革及政府有针对性地对民营企业制定＂鼓励＂或＂倒逼＂改革措施提供经验借鉴。