【摘要】运用中国省际面板数据，构建动态面板模型对投资结构、金融化水平与价格波动之间的关系进行系统ＧＭＭ回归分析，估计结果显示：投资结构失衡一方面造成所形成的工业部门现代化生产体系难以形成价格上涨压力，甚至在需求不足时会产生价格下跌；另一方面却又造成农业部门产能难以提高，使其容易受需求冲击，从而产生价格上涨压力，最后促成结构性价格波动。经济金融化所形成的工农产品定价中成本加成率的差异，放大了结构性价格波动；而投资结构失衡导致工农供需结构差异扩大，从而加速经济金融化，进而加剧结构性价格波动。