【摘要】本文建立了一个价格和工资均为粘性的两区域新凯恩斯模型，研究一国不同区域间的最优转移支付规则。本文发现最优规则应以消除区域间的产出缺口差为目标。福利分析表明，转移支付能够改善一国福利，且福利所得随着区域本土偏好的增加而增加。最优规则优于钉住消费缺口、价格通胀、工资通胀及政府支出缺口的规则。本文还比较了债务援助和转移支付的福利。当受援区域只归还一部分债务及利息，债务援助福利与转移支付一致；当债务利率高于无风险利率，债务援助福利小于转移支付。