【摘要】基于中国的省级面板数据，本文发现，省级信贷投放与固定资产投资都随省委书记和省长的任期呈倒Ｕ型变化，转折点在三至四年左右；这种关系在官员退休制度和分税制改革推行后更明显。分税制改革后，官员任期的转折点有所提前，其行为更加短视。与省长相比，倒Ｕ型关系对省委书记更显著。本文提供了有关官员任期与经济增长传导机制的重要经验证据，从官员激励角度揭示了中国政治经济周期的内在机制。