【摘要】本文应用向量自回归模型(VAR),Johansen多元协整检验及方差分解对我国金属铜的股票价格、现货价格和期货价格三者之间关系进行实证分析。研究表明:三者之间存在长期均衡关系;期货价格具有良好的价格发现功能,股票价格具有较强的独立性;对投资者而言,期货价格走势可视为现货市场价格走势的重要信息,但不能将其作为股票投资的依据。