【摘要】当前,人民币汇率问题已变成国际社会普遍关注的热点问题。一方面,美国等主要贸易国家要求人民币升值,而另一方面,我国的经济增长仍不稳固,汇率形成机制还不够成熟。如何选择汇率政策的调整方向,成为中国货币当局需要面对的重要问题。本文以实证模型为基础,结合协整分析的方法,运用2000-2009年的季度数据,求出了长期均衡汇率值,并与现实的人民币汇率相比较,进一步分析了人民币汇率问题,同时提出了政策建议。