【摘要】本文在对企业并购活动中存在的"EPS自展效应"进行理论剖析的基础上,考察了我国上市公司1998至2000年发生的10起典型换股合并事件,证实了在我国并购市场上存在着"EPS自展效应",也确实误导了投资者。