【摘要】确定性条件下产生的生命周期、持久收入(LC/PIH)等理论假说都难以透彻地解释中国农户的消费行为,修订LC/PIH而得到的随机游走假说(Hall)也被大多数学者拒绝。本文考虑Campbell和Mankiw的过度敏感性假说,在分析我国农户自身消费行为特点的基础上,构造模型并实证检验了农户消费的过度敏感性。然后提出了农户消费谨慎度与其消费水平的"浴盆"曲线假说:在一定时期内,农户消费谨慎度由小到大的变化,使农户消费水平经历了一个由急剧下降到缓慢增长的过程。来自华北平原、江汉平原的实际调研资料为此提供了经验验证。