我国股指期货的推出对股票现货市场波动的影响研究——基于Markov-Switching-GARCH模型
2012-10-15分类号：F224;F832.5
【部门】南京财经大学金融学院 南京财经大学
【摘要】为研究我国沪深300股指期货推出对股票现货市场波动性的影响,本文采用Markov-switching-GARCH模型进行了实证分析。之前的文章主要通过引入虚拟变量的方法研究股指期货推出对股票现货市场波动性的影响,由于它是采用外生变量刻画波动变化的,因此不能反映波动的结构变化,而Markov-sw itching-GARCH模型采用Markov状态转换的GARCH模型,通过内生的方式识别不同的波动状态,这克服了现有研究中的不足。研究结果表明:Markov-switching-GARCH模型能够较好地刻画收益波动的结构变化;沪深300股指期货的引入并没有加剧现货市场波动,相反减缓了现货市场的波动,...
【关键词】股指期货 股票现货 波动性 Markov-switching-GARCH模型
【基金】国家自然科学基金项目(71173096,70873055);; 教育部人文社会科学研究规划项目(08JA790064);; 江苏高校优势学科建设工程项目资助
【所属期刊栏目】南方经济
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