【摘要】本文以美国经济周期运动为背景,讨论了30年代以来美国全融制度变革的必然性及其对经济周期的影响。通过对金融制度的三个特性(即适应性、稳定性和效率)的分析可以看出,美国的金融改革经历了单纯强调效率、单纯强调稳定和效率与稳定并重的三个阶段。而上述改革进程又与经济周期的进程密切相关,其对立统一过程突出地表现为金融危机与经济危机的内在联系。本文还论述了货币政策在上述金融改革进程中的变化,并分析了80年代以来美国货币——价格、货币——收入关系的变动。