【摘要】根据有关行为金融型共同基金的讨论,本文提出结合动量策略与反向策略的特性,组合成综合策略的构想。以香港上市公司股票为样本,建构出以代表性偏误、过度反应、反应不足,以及过度自信为选股标准之"动态多因子行为金融投资组合"。并且在实证中对综合策略的表现进行了分析。实证结果表明,若个别策略皆为动量策略时,各综合策略之每月平均利润为个别策略每月平均利润之线性加总,且其利润在5%水平上显著。