【摘要】本文选取2007-2010年我国制造业上市公司为研究样本,实证检验了两权分离对企业过度投资的影响。本文实证研究结果表明:两权分离度越大,企业过度投资越严重;随着制度环境的改善,两权分离与过度投资之间的关系有所弱化。