【摘要】选取中国家庭营养健康调查(CHNS)2004年、2006年、2009年城镇住户的调查数据,从微观视角实证分析货币政策分别对消费需求以及投资需求的影响。结果表明:紧缩性货币政策在很大程度上能够抑制消费需求,特别对婚房这类消费需求有显著的抑制作用,但对投资需求的抑制并不明显;货币政策对住房需求的调控效果具有较强的结构性和层次性。应该通过政策性住房金融机构来保证住房消费需求,同时在各商业银行的配合下,各种"窗口指导"措施要更多地针对住房投资需求,以此来实现货币政策对住房需求的分类调控。