【摘要】本文选取2003-2011年在上交所与深交所上市的1103家样本企业,共计12278个观测值的非平衡面板数据,针对机构投资者持股、资本市场股票定价效率、以及公司业绩之间相互关系进行了实证分析。研究发现,作为资本市场知情投资者,机构投资者能够利用其股票价格影响力,形成对上市企业公司治理的制约能力。实证结果表明,股票定价效率越高,机构投资者持股对上市公司业绩影响力越强。