【摘要】目前《基本养老保险基金投资管理办法》征求意见工作已经结束,我国地方养老金即将进入资本市场投资运营阶段,养老金如何实现保值增值成为理论界和实务界共同关注的话题。已经入市12年的全国社保基金与即将入市的地方养老金在投资运营方面具有极大相似性,因此,本文以社保基金投资增持股票为例,通过一系列实证研究方法,具体说明我国社保基金入市投资策略。实证结果表明:我国社保基金股票投资选择时机能力较强,同时,股票价格波动率对社保基金增持行为也会产生影响。