【摘要】文章利用2007-2012年我国A股上市公司数据,采用面板数据分析方法,实证检验了高管薪酬差距与资本结构动态调整之间的关系。结果发现,高管薪酬差距符合锦标赛理论预期,随着高管薪酬差距水平不断提升,资本结构的调整速度会不断加快,偏离目标资本结构的程度会不断缩小。民营企业高管对薪酬差距的敏感程度较国有企业高管更高,较低的薪酬差距即可引发资本结构的显著调整。