【摘要】套息交易是对货币间利差投机的行为,是近年来国际外汇市场一种主要的交易手段。套息交易导致资本的无序流动,汇率价格的剧烈波动以及资产价格泡沫的膨胀和破灭。本文首先从利率平价理论分析套息交易产生的机制,采用多种方法对套息交易规模进行估算,研究套息交易产生的根源——包括全球经济周期和货币政策不同步、交易成本的下降、新兴经济体货币升值的预期以及现有国际货币体系的内在缺陷。本文对套息交易的决定因素进行实证检验,并对如何抑制套息交易的波动提出对策建议。