【摘要】基于上市公司的债务融资数据,采用双重差分方法实证检验了中国货币政策传导的银行信贷渠道与商业信贷渠道。研究发现,在货币政策紧缩时期,上市公司的银行信贷融资下降,商业信贷融资上升,易遭受信贷歧视的非国有上市公司银行信贷下降幅度更大,而国有上市公司商业信贷增加的幅度更大;而在货币政策宽松时期,非国有上市公司与国有上市公司相比,其银行信贷融资上升的幅度更大,商业信贷融资的变化则没有显著差异。