【摘要】股改之后,美国股市走势对沪市的溢出效应不论从长期趋势看还是短期波动看都由不显著转为显著;美股走势对沪市的开盘影响不论从显著性上看还是在数量上都明显大于其对沪市收盘的影响。这说明我国股市在股改后与国际主要股票市场联系程度在加深,但目前的溢出效应对我国股市心理层面影响远大于资金流动配置层面的影响。