【摘要】从相对成本和相对财富效应的角度看,人民币升值是中国吸引外资的先决条件之一,但对二者之间的相关度是多少缺乏相应的分析。从理论模型和实证检验的条件研究了人民币升值对中国吸引外资的影响。在理论模型中整理分析了国内外关于汇率变动与外商投资的理论;实证检验时采用计量经济学分析方法,从国别角度以日元为例分析人民币名义汇率升值对吸引外资的影响。基于以上分析,得出了人民币升值对中国吸引外资的影响有多重效应,从财富效应的角度看,人民币升值增加了中国吸引外商直接投资的作用;而从成本效应的角度看,人民币升值将削减中国吸引FDI的总量和规模。