【摘要】使用Maynes等(1993)的交易日—对—交易日收益率等方法,集中研究了ST公司控制权转移问题。结果表明:ST公司控制权转移获得显著正的累积超常收益(CAR),并显著增加了公司回归正常的概率;接管控制权的新的大股东持股比例越高,CAR越高,公司成功"摘帽"的可能性越大;管理层变更对控制权转移的CAR和公司回归正常的概率无显著影响;是否国有仅在控制权未转移的ST公司中作用显著。实证结果表明,特别处理制度的设立与实施,强化了对ST公司控制权的争夺,有利于提高上市公司质量。