【摘要】基于"产品市场竞争——风险预期——权益资本成本"的关联视角,分析了产品市场竞争的公司治理效应和特质性风险效应,并以我国A股上市公司2004~2011年的平衡面板数据为样本进行了实证检验。研究结果显示,集中的行业结构和强大的市场势力降低了特质性风险,进而降低了投资者的风险预期和权益资本成本,即产品市场竞争的特质性风险效应显著;在政府干预少和法治水平高的地区,产品市场竞争的特质性风险效应趋于减弱。