【摘要】我们以2003—2013年我国沪深两市2330家上市公司为样本,研究上市公司借助政治关联和银行关系获得融资便利后的经济后果以及是否会有过度投资现象。研究表明,对于所有上市公司,建立政治关联会导致企业的过度投资,而银行关系则不会。在国有企业中,两种关系对上市公司的贷款违约率均没有显著影响;而在民营企业中,政治关联能有效地降低银行贷款的违约率,而银行关系对此无显著影响。