【摘要】在我国产险业资本结构不断调整和保费规模不断扩大的进程中,产品价格、资本结构和组合风险的相互影响机制尚不明确。本文通过拓展经典的期权定价理论模型,构建了关于产品价格、资本结构和组合风险的联立方程模型。对其进行三阶段最小二乘估计,估计结果表明,我国产险市场目前尚不成熟:从供给的角度,产险公司之间存在过度价格竞争,再保险分散风险的职能尚未有效发挥,产险公司的盈利能力不足,对长尾风险的估计也存在不足;从需求的角度,消费者保险意识薄弱,没有对产险业形成强有力的公众监督机制。