【摘要】景区经营权价值评估是实现我国景区经营权合理流转的关键,但以收益还原法为主流的现行方法并不能准确地评估景区经营权价值。通过研究,本文发现,引入实物期权概念能够提升景区经营权价值评估的准确性。本文以产权视角为切入点,通过景区经营权实物期权的动态和静态特征研究景区经营权的期权价值形成、演变机理,以冠豸山国家重点风景名胜区为例,初步实证了实物期权视角下的景区经营权价值评估,并得出如下结论:(1)景区经营权价值是一种依托于旅游资源的产权价值,其价值评估的实质是资本化景区旅游资源开发权利的价值,产权视角下的景区经营权,本质上是一种按年度执行的多期嵌套实物期权,旅游资源是其标的资产;(2)基于实物期权的景区...