【摘要】证券收益率 (或证券价格 )的预测是金融理论和投资实践中的一个重要问题。长期以来 ,围绕证券市场的可预测性问题 ,存在着两种对立的理论和方法 :证券分析技术和随机游走模型。本文对这两种理论进行了深入的分析和比较 ,并对中国金融市场的数据进行了实证检验 ,得出我国金融市场的证券收益存在可预测成分的结论 ,并由此提出金融市场价格预测的理论框架